白居易的《琵琶行》借琵琶女的故事发抒自己的感慨。全诗可分作两部分。
第一部分分作三段：
浔阳江头夜送客，枫叶荻花秋瑟瑟。主人下马客在船，举酒欲饮无管弦，醉不成欢惨将别，别时茫茫江浸月。忽闻水上琵琶声，主人忘归客不发。寻声暗问弹者谁?琵琶声停欲语迟。移船相近邀相见，添酒回灯重开宴。
上第一段，写诗人送客上船时忽然听到琵琶弹奏的声音，于是重新开宴，邀请琵琶女赴宴。
千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面。转轴拨弦三两声，未成曲调先有情。弦弦掩抑声声思，似诉平生不得志。低眉信手续续弹，说尽心中无限事。轻扰慢捻抹复挑，初为霓裳后六幺。大弦嘈嘈如急雨，小弦切切如私语。嘈嘈切切错杂弹，大珠小珠落玉盘。间关莺语花底滑，幽咽泉流冰下难。冰泉冷涩弦凝绝，凝绝不通声暂歇。别有幽愁暗恨生，此时无声胜有声。银瓶乍破水浆迸，铁骑突出刀枪鸣。曲终收拨当心画，四弦一声如裂帛。东船西舫悄无言，唯见江心秋月白。
上第二段，具体描述琵琶女演奏琵琶的高超的技巧。
沉吟放拨插弦中，整顿衣裳起敛容。自言本是京城女，家在虾蟆陵下住。十三学得琵琶成，名属教坊第一部，曲罢曾教善才服，妆成每被秋娘妒。五陵年少争缠头，一曲红绡不知数。钿头云篦击节碎，血色罗裙翻酒污。今年欢笑复明年，秋月春风等闲度。弟走从军阿姨死，暮去朝来颜色故。门前冷落鞍马稀，老大嫁作商人妇。商人重利轻别离，前月浮梁买茶去。去来江口守空船，绕船月明江水寒。夜深忽梦少年事，梦啼妆泪红阑干。
上第三段，写琵琶女自叙身世。
以上第一部分，先写琵琶女弹奏琵琶的高明的技巧，满座客人都为之倾倒，再写琵琶女自叙身世，由少年时代的花天酒地到老大时的凄凉遭遇。反映了社会的世态炎凉。
以下为第二部分，分作两段。
我闻琵琶已叹息，又闻此语重唧唧。同是天涯沦落人，相逢何必曾相识。我从去年辞帝京，谪居卧病浔阳城。浔阳地僻无音乐，终岁不闻丝竹声。住近湓江地低湿，黄芦苦竹绕宅生。其间旦暮闻何物，杜鹃啼血猿哀鸣。春江花朝秋月夜，往往取酒还独倾。岂无山歌与村笛，呕哑嘲哳难为听。今夜闻君琵琶语，如听仙乐耳暂明。莫辞更坐弹一曲，为君翻作琵琶行。
上第一段写诗人被琵琶女的身世所感，从而感到自己与琵琶女同是天涯沦落之人，因此立即发抒自己的感慨。
感我此言良久立，却坐促弦弦转急，凄凄不似向前声，满座重闻皆掩泣。座中泣下谁最多?江州司马青衫湿。
上第二段写琵琶女重弹琵琶时，其乐音比先前更加凄惨，使得客人们都受感染，一个个哭了起来，而座中泪下最多的就是诗人自己。
第二部分，写诗人借琵琶女的故事发抒自己的感慨，表明自己与琵琶女同是天涯沦落人，因而将琵琶女的故事记录下来流传后世。
这是一首长篇歌行，结构非常严谨，先由送客上船突然听到琵琶演奏的声音而引出琵琶女。对琵琶女的出场写得非常细致，也很符合人物的思想感情和心理活动。“琵琶声停欲语迟”，“千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面。”在这里我们不得不佩服诗人观察事物之细，要知道那是在封建社会，男女之间的交往是受限制的。因此当诗人与客人们寻问她的时候，她想要回答却又有所迟疑，想答又不敢立即作答。直至诗人们再三邀请，甚至是“千呼万唤”她才迟疑地出来，但她出来时还是感到害羞，于是“犹抱琵琶半遮面”，她当时那种神态真是活灵活现地表现出来了。紧接着具体描绘琵琶女的高超的技巧和琵琶所发出的各种各样的乐音。诗人把那种抽象的乐音用具体的事物比喻出来，因而使得读者一边读诗一边联想，在读者的头脑里将视觉变成了听觉，又从听觉转而形成了视觉的形象。“转轴拨弦三两声，未成曲调先有情。弦弦掩抑声声思，似诉平生不得志。低眉信手续续弹，说尽心中无限事。”琵琶女一演奏，就立即抓住了听众的心，甚至在她还没有正式演奏的时候，在调弦的时候，听众们就觉得“未成曲调先有情”，由此全诗突出了一个“情”字，这是本诗的基调，为下面琵琶女的自述埋下了伏笔。琵琶女演奏的乐曲，先是“霓裳”，后是“六幺”，这是当时社会上流传最广的音乐，如果没有高明的技巧，没有盖过其他演奏者的本事的话，是很难抓住听众的心的。妙就妙在琵琶女的演奏技巧实在不同一般，紧接着诗人用各种具体的事物进行比拟，如“急雨”，如“私语”，如“大珠小珠落玉盘”，如黄莺在花底歌唱，如泉水在冰下流淌，有时琵琶又发出了呜咽之声，于是诗人就说“幽咽泉流冰下难”，有时声音暂时停了下来，诗人却说“此时无声胜有声”。歇了一会，突然爆发了高音，这种声音极强，于是诗人就说好像打破了装水的银瓶子，水浆从银瓶里迸发出来，又好像是在战场上骑兵突出，短兵相接，刀枪鸣叫……一曲弹完了，琵琶女“当心一画”，收住琵琶，却好像撕裂布帛一样发出了“刹刹”的声音。至此，琵琶女的演奏技巧真正使人佩服，人们简直屏住了呼吸，没有一个人发出声音，只看见江面上映照出的天上的明月。一般来说诗人或是作家描写人们对于美好事物的反应，有的是纵情欢呼，有的`却是屏息静默，现在诗人在这里采用的是后者。因为人们在听到这种高超的音乐以后，不知用什么言词来形容为好，他们只是静下心来回味!
应该说写到这里，诗篇似乎可以结束了，但诗人的目的不在于此，于是引出了琵琶女的自述。琵琶女在年少的时候 本是一个非常聪明非常漂亮的女子，弹奏琵琶的技巧又十分高明，因此吸引了无数的贵族公子，他们不计本钱，为她付出代价，“一曲红绡不知数”，而当时琵琶女根本没有考虑后果，没有考虑到今后的命运，一味的纵情，一味的取悦于他们，“钿头云篦击节碎，血色罗裙翻酒污。今年欢笑复明年，秋月春风等闲度。”当时是那样的纵情欢乐，却不知道把美好的光阴，美好的青春给耽误了，其后果是“弟走从军阿姨死，暮去朝来颜色故。”那些“五陵年少”哪里有什么真正的感情，更谈不上什么爱情，因此当琵琶女“颜色故”的时候，他们再也不来问津了，琵琶女的生计也成问题了，所以当她“老大”以后，只得嫁了一个商人。这商人却是一个重利而轻感情的人，经常外出而很少和琵琶女聚在一起，留下她一个人孤零零地独自守着这一艘空船。面对这种冷酷的现实，她自然会回想起原来那种花天酒地的生活，两种生活形成了鲜明的对比。如果没有原来的花天酒地，那么现在也不会形成如此的反差。如果她原来不是那样的轻信那些“五陵年少”，能够谨慎地选择一个如意郎君，也许就不会有今天的独守空船。但是这不是问题的本质，问题的本质是在封建社会里，歌女也好，琵琶女也好，是根本没有什么出路的，她们只是供人玩乐，任人宰割的对象，因此琵琶女的这种命运是必然的。尽管琵琶女对过往的生活有所后悔，于是在梦中落泪，但对于她的悲惨的命运又有何益?限于那种时势，诗人当然意识不到这一点：社会制度不改变，琵琶女们的命运也就根本不可能改变!
琵琶女的故事写完了，诗也应该结束了。但是，不!诗人还要接着写他自己的故事。
诗人本来是一个京官，由于他主张改革，受到了守旧派的攻击，于是朝廷将他贬到偏僻的江州来做司马。他一方面多病一方面听不到美好的音乐，终日处在悲伤的境地。今天忽然听到了琵琶女的弹奏，诗人觉得像听了天上的仙乐一样开心。但是当他听了琵琶女自叙身世以后，他觉得琵琶女的命运同自己的竟是何等的相似，于是他的流传千古的名句一下喷发了出来：“同是天涯沦落人，相逢何必曾相识。”就此，他一口气发抒了自己的感慨，并要求琵琶女再一次弹奏，好给她翻作《琵琶行》的诗篇。琵琶女当然也很受感动，但是，当她再次演奏的却不是原来的乐音了，而是比先前的更加凄惨，更加令人伤心。先前的演奏，使得“东船西舫悄无言”，而现在的演奏却是“满座重闻皆掩泣”，诗人却更其甚也，读者请看，“座中泣下谁最多?江州司马青衫湿。”难怪诗人要说他和琵琶女“同是天涯沦落人”啊!
通观全诗，诗人将琵琶女与自己完全联系在一起，两人的遭遇合成了社会的缩影：生活在社会底层的琵琶女的命运如此，而本来生活在上层的诗人由于与当权者政见不同，也就遭到了排斥，遭到了打击，也成了一个天涯沦落之人。因此我觉得这首诗篇反映了当时社会的真实的面貌，具有深远的历史意义。